O Autorze XVII
Wprowadzenie XIX
Podziękowania XXI
Rozdział 1 FILOZOFIA ANALIZY TECHNICZNEJ 23
Filozofia, czyli uzasadnienie analizy technicznej 23
Analiza techniczna czy fundamentalna? 26
Rodzaj analizy a moment zawarcia transakcji 27
Elastyczność i możliwości adaptacji analizy technicznej 28
Zastosowanie analizy technicznej do badania różnych rodzajów rynków 29
Zastosowanie analizy technicznej do różnych wymiarów czasu 30
Prognozowanie gospodarcze 30
Analiza techniczna czy analiza wykresów? 31
Krótkie porównanie analizy technicznej rynków kapitałowych i terminowych 32
Różnice w znaczeniu indeksów i wskaźników rynkowych 34
Niektóre zarzuty wobec analizy technicznej 35
Teoria błądzenia losowego 38
Uniwersalne zasady 40
Rozdział 2 TEORIA DOWA 41
Podstawowe tezy 42
Ceny zamknięcia i linie 47
Kilka zarzutów wobec teorii Dowa 47
Rynek akcji jako wskaźnik gospodarczy 48
Teoria Dowa na rynkach terminowych 48
Podsumowanie 49
Rozdział 3 TWORZENIE WYKRESÓW 51
Rodzaje wykresów 51
Wykresy świecowe 53
Skala arytmetyczna a logarytmiczna 54
Tworzenie wykresów słupkowych 56
Wolumen 57
Liczba otwartych kontraktów 57
Wykresy słupkowe sporządzone w układzie tygodniowym i miesięcznym 59
Podsumowanie 59
Rozdział 4 PODSTAWOWE POJĘCIA ANALIZY TRENDU 63
Trzy kierunki trendu 65
Trzy stopnie trendu 65
Linie wsparcia i oporu 67
Linie trendu 75
Wyznaczanie linii trendu 76
Zasada wachlarza 84
Znaczenie liczby trzy 85
Kąt nachylenia linii trendu 86
Linia kanału 89
Proporcje pomiędzy poszczególnymi ruchami cen 93
Linie tempa 94
Wachlarze Ganna i Fibonacciego 97
Wewnętrzne linie trendu 97
Dni odwrotu 98
Luki cenowe 100
Podsumowanie 104
Rozdział 5 PODSTAWOWE FORMACJE ZAPOWIADAJĄCE ODWRÓCENIE TRENDU 105
Formacje 105
Dwa rodzaje formacji: zapowiadające odwrócenie trendu oraz sygnalizujące jego kontynuację 106
Formacje głowy i ramion 108
Znaczenie wolumenu 112
Prognozowanie docelowego poziomu cen 112
Odwrócona formacja głowy i ramion 114
Złożona formacja głowy i ramion 116
Formacje potrójnego szczytu i potrójnego dna 118
Podwójne szczyty i podwójne dna 120
Odchylenia od modelowej formacji 124
Spodki i formacje V 127
Podsumowanie 128
Rozdział 6 PODSTAWOWE FORMACJE ZAPOWIADAJĄCE KONTYNUACJĘ TRENDU 129
Trójkąty 130
Trójkąt symetryczny 130
Trójkąt zwyżkujący 134
Trójkąt zniżkujący 136
Formacja rozszerzającego się (odwróconego) trójkąta 138
Flagi i chorągiewki 139
Formacja klina 142
Formacja prostokąta 144
Ruch mierzony 147
Głowa i ramiona jako formacja zapowiadająca kontynuację trendu 149
Potwierdzenie i rozbieżność 151
Podsumowanie 151
Rozdział 7 WOLUMEN I LICZBA OTWARTYCH KONTRAKTÓW 153
Wolumen i liczba otwartych kontraktów jako wskaźniki wtórne 153
Interpretacja wolumenu dla wszystkich rynków 156
Interpretacja liczby otwartych kontraktów na rynkach terminowych 163
Podsumowanie 167
Kulminacja kupna i sprzedaży 167
Raport o pozycjach zajmowanych przez graczy 168
Obserwowanie poszczególnych grup uczestników rynku 169
Pozycje grup uczestników rynku 169
Liczba otwartych kontraktów na rynku opcji 169
Wskaźnik wolumen sprzedaży/wolumen kupna 171
Łączenie wskaźników nastroju z innymi narzędziami technicznymi 171
Podsumowanie 171
Rozdział 8 WYKRESY DŁUGOTERMINOWE 173
Znaczenie perspektywy długoterminowej 173
Konstruowanie wykresów kontynuacyjnych 174
Kontrakt bezterminowy 175
Trendy długoterminowe podważają hipotezę przypadkowych ruchów cen 175
Formacje na wykresach: odwrócenia tygodniowe i miesięczne 176
Przejście od wykresów długoterminowych do krótkoterminowych 176
Czy należy korygować wykresy długoterminowe o wskaźnik inflacji? 177
Wykresy długoterminowe nie nadają się do podejmowania decyzji inwestycyjnych 178
Przykłady wykresów długoterminowych 178
Rozdział 9 ŚREDNIE KROCZĄCE 185
Średnia krocząca jako niwelator odchyleń 186
Koperty 194
Wstęgi Bollingera 196
Wstęgi Bollingera jako docelowe poziomy cenowe 196
Szerokość wstęgi mierzy zmienność 196
Powiązanie średnich kroczących z cyklami 198
Wykorzystanie liczb Fibonacciego w średnich kroczących 198
Stosowanie średnich kroczących na wykresach długoterminowych 199
Reguła czterech tygodni 201
Optymalizować czy nie? 204
Podsumowanie 206
Adaptacyjna średnia krocząca 206
Alternatywa dla średnich kroczących 206
Rozdział 10 OSCYLATORY I OPINIA WIĘKSZOŚCI 209
Stosowanie oscylatorów w połączeniu z analizą trendu 210
Mierzenie impetu 211
Wskaźnik zmian (ROC) 216
Konstruowanie oscylatora opartego na dwóch średnich kroczących 217
Commodity Channel Index 219
Wskaźnik siły względnej (RSI) 219
Posługiwanie się poziomami 70 i 30 w celu uzyskiwania sygnałów 225
Oscylator stochastyczny (K%D) 226
Oscylator Williamsa %R 228
Znaczenie trendu 230
Kiedy oscylatory są najbardziej przydatne? 231
Metoda MACD 232
Histogram MACD 232
Ujęcie długoterminowe 234
Koncepcja działania wbrew opinii większości na rynkach terminowych 235
Wskaźniki nastrojów uczestników rynku 238
Rozdział 11 WYKRESY PUNKTOWO-SYMBOLICZNE 241
Wykresy punktowo-symboliczne a wykresy słupkowe 241
Konstruowanie krótkoterminowego wykresu punktowo-symbolicznego 245
Szerokość strefy konsolidacji 248
Formacje cenowe 249
Wykresy punktowo-symboliczne o trzykratkowym odwróceniu 251
Konstruowanie wykresu o trzykratkowym odwróceniu 252
Wytyczanie linii trendów 255
Techniki pomiaru 256
Taktyka stosowana przy zawieraniu transakcji 260
Korzyści płynące ze stosowania wykresów punktowo-symbolicznych 261
Wskaźniki techniczne 261
Wykresy punktowo-symboliczne na komputerze 265
Średnie kroczące na wykresach punktowo-symbolicznych 265
Podsumowanie 268
Rozdział 12 ŚWIECE JAPOŃSKIE 269
Wykresy świecowe 269
Podstawowe świece 271
Analiza formacji świecowych 272
Filtrowanie formacji świecowych 276
Podsumowanie 277
Formacje świecowe 278
Rozdział 13 TEORIA ELLIOTTA 287
Podstawowe zasady teorii Elliotta 287
Teoria Elliotta a teoria Dowa 290
Fale korygujące 291
Reguła zmienności 295
Kanały trendowe 297
Czwarta fala jako obszar wsparcia 299
Liczby Fibonacciego jako podstawa teorii fal 299
Proporcje Fibonacciego i zależności procentowe 299
Liczby Fibonacciego i czas 302
Połączenie wszystkich trzech aspektów teorii fal 302
Teoria Elliotta na rynkach towarowych i na rynkach akcji 304
Podsumowanie i wnioski 304
Literatura przedmiotu 306
Rozdział 14 CYKLE 307
Cykle 308
Koncepcja cyklu a metody analizowania wykresów 316
Cykle dominujące 319
Łączenie cykli o różnych długościach 321
Znaczenie trendu 321
Lewa i prawa translacja 322
Wyodrębnianie cykli 324
Cykle sezonowe 328
Cykle na rynku akcji 331
Styczniowy barometr 331
Cykl prezydencki 331
Łączenie analizy cykli z innymi narzędziami technicznymi 331
Analiza spektralna 332
Książki i programy komputerowe 332
Rozdział 15 KOMPUTERY I SYSTEMY TRANSAKCYJNE 335
Nieco o komputerze 336
Grupowanie narzędzi i wskaźników 337
Stosowanie narzędzi i wskaźników 337
System paraboliczny i ruch kierunkowy 338
Zalety i wady systemów transakcyjnych 343
Potrzebna pomoc eksperta? 345
Testowanie gotowych systemów lub tworzenie własnych 345
Podsumowanie 345
Rozdział 16 ZASADY ZARZĄDZANIA PIENIĘDZMI I TAKTYKA ZAWIERANIA
TRANSAKCJI 347
Trzy czynniki sukcesu na rynku 347
Zasady zarządzania pieniędzmi 348
Relacja zysku do ryzyka 350
Operowanie różnymi jednostkami transakcyjnymi 351
Jak postępować po okresach sukcesów lub niepowodzeń? 352
Taktyka zawierania transakcji 352
Łączenie wskazówek technicznych i zasad zarządzania pieniędzmi 355
Rodzaje zleceń 355
Wykorzystywanie wykresów krótkoterminowych 357
Dzienne punkty osiowe 358
Podsumowanie 360
Rynek akcji 361
Alokacja środków 361
Zarządzane rachunki i fundusze powiernicze 361
Profil rynku 362
Rozdział 17 RYNKI AKCJI A RYNKI TERMINOWE. ANALIZA MIĘDZYRYNKOWA 363
Analiza międzyrynkowa 364
Obrót programowany 364
Powiązania pomiędzy obligacjami i akcjami 365
Powiązania pomiędzy obligacjami i towarami 366
Powiązania między towarami i dolarem 366
Sektory i branże na rynku akcji 369
Dolar i duże spółki 370
Analiza międzyrynkowa i fundusze powiernicze 370
Analiza siły względnej 370
Siła względna i sektory 371
Siła względna i akcje poszczególnych spółek 373
Systematyczna analiza rynku 373
Scenariusz deflacyjny 374
Korelacja międzyrynkowa 375
Analiza międzyrynkowa i sieci neuronowe 376
Podsumowanie 376
Rozdział 18 WSKAŹNIKI RYNKU AKCJI 379
Dane 379
Porównywanie indeksów rynkowych 380
Wskaźnik wzrostów i spadków (A/D Line) 381
Dywergencja A/D 382
A/D dzienny i tygodniowy 382
Odmiany wskaźnika A/D 382
Oscylator McClellana 383
McClellan Summation Index 384
Nowe maksima i nowe minima 384
Wskaźnik nowych maksimów i nowych minimów
(New High-New Low Index) 385
Wolumen wzrostowy i spadkowy 386
Wskaźnik Armsa 387
TRIN i TICK 387
Wygładzanie wskaźnika Armsa 389
Otwarty wskaźnik Armsa 389
Wykresy equivolume 389
Wykresy świecowe equivolume 390
Porównywanie indeksów rynkowych 391
Podsumowanie 393
Rozdział 19 LISTA NAJWAŻNIEJSZYCH KWESTII 395
Lista najważniejszych kwestii 395
Sposób koordynacji analizy technicznej i fundamentalnej 397
Analityk techniczny 397
Stowarzyszenie Analityków Technicznych (MTA) 398
Ogólnoświatowy zasięg analizy technicznej 398
Różne miana analizy technicznej 399
Aprobata Rezerwy Federalnej 399
Podsumowanie 400
Dodatek A ZAAWANSOWANE WSKAŹNIKI TECHNICZNE 401
Wskaźnik popytu (Demand Index – DI) 401
Herrick Payoff Index (HPI) 403
Wstęgi STARC i kanały Keltnera 405
Wzór na wskaźnik popytu (Demand Index – DI) 408
Dodatek B PROFIL RYNKU 411
Graficzna prezentacja profilu rynku 413
Struktura rynku 414
Zasady profilu rynku 416
Rozwój zakresu i formacje profilu rynku 418
Analiza długoterminowej aktywności rynku 420
Podsumowanie 424
Dodatek C TWORZENIE SYSTEMU TRANSAKCYJNEGO 425
Pięcioetapowy plan 426
Etap pierwszy: Zacznij od koncepcji (pomysłu) 426
Etap drugi: Zamiana koncepcji na zespół obiektywnych reguł 428
Etap trzeci: Wizualny sprawdzian na wykresie 428
Etap czwarty: Formalny test komputerowy 428
Etap piąty: Ocena wyników 430
Zarządzanie pieniędzmi 433
Podsumowanie 433
Słownik 435
Bibliografia 443
65 opinie Analiza techniczna rynków finansowych