Opis
Jak wycenić każdą nieruchomość? Od kawalerki po biurowiec. Kompletne kompendium wiedzy.
Wycena nieruchomości to coś więcej niż porównanie cen w internecie. To skomplikowany proces, w którym matematyka spotyka się z prawem i ekonomią. Niezależnie od tego, czy planujesz zostać rzeczoznawcą majątkowym, czy jesteś inwestorem chcącym precyzyjnie liczyć rentowność projektów deweloperskich – ta książka to Twój fundament.
„Podstawy wyceny nieruchomości” to pozycja wyjątkowa. Napisana przez brytyjskich profesorów (Davida Isaaca i Johna O’Leary’ego), stanowi uznany na świecie standard akademicki. Jednak to polskie wydanie oferuje znacznie więcej.
Brytyjskie standardy, polskie realia
Książka została w pełni zaadaptowana do specyfiki rynku nad Wisłą. To nie jest „suche tłumaczenie”. Treść wzbogacono o:
- Liczne przypisy redakcyjne, które na bieżąco konfrontują zachodnią teorię z polskim prawem i praktyką.
- Obszerne, autorskie dodatki, stworzone specjalnie dla tego wydania. Znajdziesz w nich szczegółową analizę czynników wpływających na wartość nieruchomości w Polsce oraz praktyczne zestawienie różnic prawnych między rynkiem brytyjskim a polskim.
Dzięki temu otrzymujesz dostęp do zachodniego know-how i międzynarodowych standardów (RICS), mając pewność, jak zastosować je w krajowych warunkach.
To nie jest powierzchowna lektura
Książka prowadzi Cię od podstaw (poziom 2-3/10) aż po zaawansowane modele finansowe (poziom 8-9/10). Znajdziesz tu szczegółowe omówienie metod, z których korzystają profesjonaliści: od podejścia porównawczego, przez metodę pozostałościową, aż po zaawansowane techniki DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych).
Dzięki tej książce:
- Opanujesz warsztat: nauczysz się dobierać metodę wyceny do konkretnej sytuacji – inną dla mieszkania, inną dla galerii handlowej, a inną dla gruntu pod budowę.
- Policzysz opłacalność: dowiesz się, jak ocenić potencjał projektu deweloperskiego i ryzyko inwestycyjne.
- Zrozumiesz rynek komercyjny: poznasz techniki wyceny oparte na zyskach i czynszach (niezbędne przy biurowcach czy magazynach).
- Poznasz trendy: zrozumiesz, jak zrównoważony rozwój (ESG) wpływa dziś na wartość budynków.
To lektura obowiązkowa dla studentów kierunków związanych z nieruchomościami, kandydatów na rzeczoznawców oraz analityków finansowych.
Dla kogo jest ta książka?
POZIOM ZAAWANSOWANIA: ⚪⚪🟢🟢🟢🟢🟢🟢🟢⚪ (3-9/10)
Książka ma unikalną strukturę:
- Początek: wprowadzenie do rynku, definicje wartości, proste metody porównawcze.
- Środek: wycena nieruchomości komercyjnych, metoda zysków i metoda inwestycyjna.
- Koniec : zaawansowana matematyka finansowa, modele DCF, analiza wrażliwości i ryzyka.
Spis treści
Przedmowa do polskiego wydania
Przedmowa do oryginalnego wydania
Podziękowania
Rozdział 1 Wprowadzenie
1.1. Wprowadzenie
1.2. Powszechne problemy i dylematy związane z wyceną nieruchomości
1.3. Struktura książki
1.4. Podsumowanie
Rozdział 2 Rynek nieruchomości
2.1. Wprowadzenie
2.2. Rynek nieruchomości w teorii
2.3. Rynek nieruchomości własnościowych i inwestycyjnych
2.4. Nieruchomość jako inwestycja
2.5. Nieruchomości i portfele inwestycyjne
2.6. Czynniki wpływające na wartość nieruchomości
2.7. Wymiar prawny
2.8. Źródła finansowania
2.9. Warunki udzielania kredytów
2.10. Specjalistyczny charakter prowadzenia wyceny
2.11. Podsumowanie
Rozdział 3 Wyceniający i jego rola
3.1. Wprowadzenie
3.2. Rodzaje wycen
3.3. Standardy wyceny i rodzaje wartości
3.4. Kwalifikacje wyceniającego i wpis na listę rzeczoznawców
3.5. Zmienność rynku
3.6. Dokładność wyceny i zaniedbania podczas jej sporządzania
3.7. Podsumowanie
Rozdział 4 Wycena metodą porównawczą
4.1. Wprowadzenie
4.2. Uwagi dotyczące metody porównawczej
4.3. Metoda porównawcza w sprzedaży nieruchomości mieszkaniowych
4.4. Metoda porównawcza w wynajmie nieruchomości komercyjnych
4.5. Zoning sklepów detalicznych
4.6. Metoda porównawcza a wartość nieruchomości komercyjnych
4.7. Metoda porównawcza w przypadku gruntów inwestycyjnych
4.8. Podsumowanie
Rozdział 5 Wycena metodą zysków
5.1. Wprowadzenie
5.2. Zasady, definicje i założenia
5.3. Przyjęcie szerszej perspektywy
5.4. Przykład procesu wyceny
5.5. Saldo podzielne, oferta najemcy i czynsze obrotowe
5.6. Zdyskontowane przepływy pieniężne w metodzie zysków
5.7. Podsumowanie
Rozdział 6 Wycena metodą DRC
6.1. Wprowadzenie
6.2. Teoria i etapy metody DRC
6.3. Zastosowanie metody wykonawcy
6.4. Podsumowanie
Rozdział 7 Wycena metodą pozostałościową
7.1. Wprowadzenie
7.2 Standardowy model wyceny metodą pozostałościową
7.3. Parametry wykorzystywane w metodzie pozostałościowej
7.4. Rozbudowa modelu wyceny metodą pozostałościową
7.5. Ryzyko związane ze zmianą parametrów wyceny
7.6. Analiza wrażliwości
7.7. Modernizacja nieruchomości a jej całkowita przebudowa
7.8. Potencjał rozwoju i bieżąca wartość użytkowa
7.9. Krytyka wyceny metodą pozostałościową
7.10. Podsumowanie
Rozdział 8 Metoda inwestycyjna – podejście tradycyjne
8.1. Wprowadzenie
8.2. Wartość kapitałowa i stopa zwrotu dla inwestora
8.3. Nieruchomości inwestycyjne z pełnym prawem własności
8.4. Wyznaczanie czynszu netto
8.5. Okres czynszowy i rewizja warunków najmu
8.6. Metoda warstwowa
8.7. Wyrównana stopa zwrotu
8.8. Nieruchomości wynajęte powyżej stawek rynkowych
8.9. Krytyka tradycyjnej metody inwestycyjnej
8.10. Podsumowanie
Rozdział 9 Metoda inwestycyjna – technika dyskontowania przepływów pieniężnych (DCF)
9.1. Wprowadzenie
9.2. Metoda inwestycyjna – podejście tradycyjne i oparte na DCF
9.3. Podstawowe rodzaje metody inwestycyjnej
9.4. Dyskontowanie i technika DCF
9.5. Analiza DCF w szacowaniu wartości bieżącej netto (NPV)
9.6. Analiza DCF w szacowaniu wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)
9.7. Podsumowanie
Rozdział 10 Stopa kapitalizacji, dźwignia finansowa i tempo wzrostu
10.1. Wprowadzenie
10.2. Inflacja
10.3. Koszt kapitału
10.4. Premia za ryzyko
10.5. Dźwignia finansowa (lewar)
10.6. Zrównana stopa kapitalizacji
10.7. Implikowane tempo wzrostu
10.8. Podsumowanie
Rozdział 11 Wnioski i podsumowanie
11.1. Wprowadzenie
11.2. Podsumowanie kluczowych zagadnień dotyczących wyceny nieruchomości
11.3. Wyzwania i szanse związane z zawodem rzeczoznawcy
Dodatek 1 Czynniki determinujące wartość nieruchomości mieszkalnych
Dodatek 2 Różnice i podobieństwa pomiędzy Polską a Wielką Brytanią w wybranych obszarach wycen nieruchomości
Dodatek 3 Wybrane wzory wykorzystywane w procesie wyceny nieruchomości
Bibliografia
O autorze
David Isaac – Profesor Zarządzania Nieruchomościami na Uniwersytecie Greenwich
John O’Leary – Starszy Wykładowca na Uniwersytecie Greenwich
Fragment książki
Pobierz fragment książki w formacie .pdf: Rozdział 4 „Wycena metodą porównawczą”
