Obok analizy fundamentalnej, portfelowej oraz popularnej wśród inwestorów analizy technicznej coraz większe uznanie znajdują finanse behawioralne, czyli psychologiczne podejście do rynku papierów wartościowych. Niniejsza praca wpisuje się w ten ostatni nurt. W książce opisano proces podejmowania decyzji inwestycyjnych w oparciu o teorię perspektywy Daniela Kahnemana i Amosa Tversky’ego, za którą ten pierwszy otrzymał w 2002 roku Nagrodę Nobla z ekonomii. Zaprezentowano długą listę mechanizmów psychologicznych w sferze poznawczej, motywacyjnej i emocjonalnej inwestora. Omówiono problematykę dyskontowania odroczonych wypłat.
Książka skierowana jest zarówno do osób zajmujących się teorią rynku, jak i do praktyków. Pozwala na zrozumienie psychologicznych uwarunkowań inwestowania.
Wstęp do wydania trzeciego
Wprowadzenie
Część I. Podejście preskryptywne i normatywne
Rozdział 1. Analiza techniczna i fundamentalna
1.1. Analiza techniczna
1.2. Analiza fundamentalna
Rozdział 2. Nowoczesna teoria portfelowa i efektywność rynku
2.1. Teoria portfelowa
2.2. Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM
2.3. Efektywność rynku oraz racjonalność inwestora
Rozdział 3. Odstępstwa od efektywności rynku – anomalie
3.1. Dodatnie krótkoterminowe autokorelacje stóp zwrotu
3.2. Ujemne długoterminowe autokorelacje stóp zwrotu
3.3. Efekt kalendarza
3.4. Nadmierne obroty giełdowe
3.5. Zagadka zamkniętych funduszy inwestycyjnych
3.6. Zagadkowa stopa zwrotu z pierwotnych ofert publicznych
3.7. Przewidywalność stóp zwrotu na podstawie innych zmiennych
3.7.1. Zależność stopy zwrotu z akcji od wielkości spółki
3.7.2. Zależność poziomu cen akcji od wartości wskaźników fundamentalnych
3.8. Poinformacyjny dryf ceny
3.9. Odkryte anomalie a hipoteza efektywności rynku
Część II. Podejście deskryptywne
Rozdział 4. Skłonności poznawcze inwestorów
4.1. Nadmierna pewność własnej wiedzy i umiejętności
4.2. Złudzenie kontroli
4.3. Nadmierny optymizm
4.4. Pułapka potwierdzania
4.5. Efekt myślenia wstecznego
4.6. Heurystyka dostępności
4.7. Heurystyka zakotwiczenia
4.8. Heurystyka afektu
4.9. Dysonans poznawczy
4.10. Podstawowy błąd atrybucji
4.11. Heurystyka reprezentatywności oraz konserwatyzm poznawczy
4.12. Dodatni i ujemny efekt świeżości
Rozdział 5. Skłonności motywacyjne inwestorów
5.1. Teoria perspektywy
5.1.1. Pierwsza część teorii perspektywy
5.1.2. Druga część teorii perspektywy
5.2. Inklinacje związane z niedokończoną inwestycją
5.2.1. Księgowanie mentalne i jego konsekwencje
5.2.2. Efekt utopionych kosztów
5.2.3. Hedoniczne kadrowanie
5.2.4. Efekt dyspozycji
5.2.5. Krótkowzroczne unikanie strat
5.2.6. Efekt posiadania
5.2.7. Efekt status quo
5.3. Inklinacje związane z wynikami ostatnio zakończonej inwestycji
5.4. O emocjach w inwestowaniu
5.5. Behawioralne modele rynku finansowego
Rozdział 6. Dyskontowanie odroczonych wypłat
6.1. Czynniki determinujące proces dyskontowania
6.2. Zmiana preferencji w czasie
6.3. Podsumowanie
Część III. Wybrane badania empiryczne
Rozdział 7. Ocena napływających informacji oraz sygnałów analizy technicznej
7.1. Czynniki prognostyczne w opinii analityków
7.2. Sygnały analizy technicznej jako reprezentacja powszechnie występujących heurystyk
Rozdział 8. Skłonności poznawcze a prognozowanie niepewnych zdarzeń
8.1. Optymalne strategie prognozowania zdarzeń binarnych
8.2. Kto i kiedy stosuje krótko- lub długoterminowe strategie
prognozowania?
8.3. Kto i kiedy stosuje strategie momentum lub kontrarian?
8.4. Wpływ dostępu do sekwencji minionych zdarzeń
Rozdział 9. Jak eksperci tłumaczą własne błędy w prognozowaniu?
Analitycy finansowi versus meteorolodzy
Zakończenie
Spis rysunków
Spis tabel
Przypisy
Bibliografia
To dla mnie wielka przyjemność widzieć kolejne wydanie książki Piotra Zielonki “Giełda i psychologia”. Badania Autora w dziedzinie finansów behawioralnych zapewniły mu wgląd w psychologiczne aspekty rynku. Jego prace angażują zarówno teoretyków, jak praktyków giełdowych. Ja sam bardzo często z nich korzystam.
Elton G. McGoun
William H. Dunkak Professor of Finance, Bucknell University, USA
To pierwsza naukowa książka na temat inwestowania, którą czytałem z wypiekami na twarzy.
Dr Tomasz Modzelewski
Prezes Zelmer S.A.Niniejsza publikacja nie tylko zapoznaje Czytelnika z różnymi zaskakującymi fenomenami psychologii rynku finansowego, lecz także ukazuje ich źródła i przedstawia wyjaśnienia oparte na poważnych teoriach naukowych. Nie ma wątpliwości, że Czytelnik ma do czynienia z jednym z najbardziej kompetentnych wykładów w tej dziedzinie.
Prof. dr hab. Tadeusz Tyszka
Akademia Leona Koźmińskiego
Książka Piotra Zielonki w systematyczny sposób prezentuje zarówno najważniejsze dokonania psychologii rynku finansowego, jak i – co stanowi szczególny walor publikacji – dorobek wieloletnich badań autora prowadzonych w tej dziedzinie. I dla osób profesjonalnie związanych z rynkiem finansowym, i dla aktywnych inwestorów książka ta stanowić będzie doskonałą okazję do refleksji nad stosowanymi strategiami inwestycyjnymi oraz kontekstem podejmowanych decyzji.
Dr Grzegorz Łętocha
Dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami, BPH TFI S.A.
Wiceprezes Związku Maklerów i Doradców
Mało jest jeszcze książek, które dawałyby całościowy obraz ewolucji finansów behawioralnych i wzajemnych zależności między ich elementami. Pracę Zielonki niewątpliwie wyróżnia to, że jest jedną z takich książek.
Andrzej Sławiński
Profesor Szkoły Głównej Handlowej
Podstawowym osiągnięciem pracy jest wskazanie związków analizy technicznej z analizą behawioralną, a zwłaszcza tego, że zachowania w analizie technicznej nie wynikają z metod tej analizy, lecz z przesłanek psychologicznych.
Prof. dr hab. Krzysztof Jajuga
Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Piotr Zielonka combines academic rigor with remarkable insights; his work is eminently applicable across so many domains.
Nassim Nicholas Taleb, autor książki “Czarny Łabędź”
Opinie
Na razie nie ma opinii o produkcie.
Pomóż innymi Klientom dokonać udanego zakupu i dodaj recenzję