Poleć znajomemu przez e-mail
Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity
Cena: 79,90 

* Adres nie będzie wykorzystywany w celach marketingowych.
Formularz kontaktowy

Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych. Zapoznaj się z naszą polityką prywatności.

Wysyłając zapytanie z tego formularza mogą Państwo uzyskać informacje dotyczące naszej aktualnej oferty oraz wyjaśnić wszelkie wątpliwości dotyczące zamówienia, dostawy i czasu realizacji.

Na wiadomości odpowiadamy od poniedziałku do piątku w godzinach od 8:30 do 14:00.

Koszty dostawy
Koszty przesyłki zależą od wybranego sposobu płatności oraz sumy zamówienia i są ponoszone przez Kupującego. Tabela zawiera ceny dostaw na terenie Polski.
Sposób dostawy Czas dostawy Całkowity koszt przesyłki
Do 200 zł  Od 200 do 300 zł Powyżej 300 zł
Paczkomaty 24/7 - płatność przelewem lub kartą 1-2 dni robocze 11 zł GRATIS GRATIS
Kurier DHL - płatność przelewem lub kartą 24 h - kolejny dzień roboczy 12 zł GRATIS GRATIS
Kurier DHL - płatność przy odbiorze 24 h - kolejny dzień roboczy 15 zł 15 zł GRATIS
Poczta Polska przesyłka priorytetowa - płatność przelewem lub kartą 1-2 dni robocze 13 zł 13 zł GRATIS
Poczta Polska przesyłka priorytetowa - płatność przy odbiorze 1-2 dni robocze 16 zł 16 zł GRATIS
Odbiór osobisty nie dotyczy 0 zł 0 zł 0 zł

Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity

79,90 

Wolters Kluwer

9788326443084

twarda

312

17,6 cm 25 cm

24 h

Podziel się ze znajomymi:

FacebookTwitterPinterest

Opis

KOŃCÓWKA NAKŁADU. OBWOLUTY MOGĄ NOSIĆ ŚLADY DŁUŻSZEGO MAGAZYNOWANIA

Książka uznanego na świecie eksperta w dziedzinie inwestowania skupia się na demaskowaniu bezpodstawnych założeń, fałszywych teorii, nierealistycznych modeli i rozpowszechnionych, nieuzasadnionych przekonań – czyli wszystkiego tego, co wciąż sprowadza na manowce zarówno nowicjuszy, jak i zawodowców działających na rynkach.

Przedstawiając wiele dobrze udokumentowanych dowodów historycznych, autor ujawnia prawdę na temat hołubionych założeń i złudnych przekonań, które leżą u podstaw niektórych teorii i modeli inwestycyjnych, oraz analizuje powszechne błędy inwestorskie.

Podczas lektury czytelnik dowie się między innymi, że:
– nie należy polegać na rekomendacjach ekspertów finansowych,

– niska zmienność nie musi oznaczać niskiego ryzyka i odwrotnie,

– ceny rynkowe nie mają rozkładu normalnego,

– inwestowanie w akcje podczas dobrej sytuacji na rynku nie sprzyja osiąganiu ponadprzeciętnych stóp zwrotu,

– skupianie się na funduszach o najlepszej historii wyników nie jest słuszne,

– historyczne stopy zwrotu nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników,

– strategia portfela funduszy hedgingowych nie jest bardziej ryzykowna niż tradycyjne podejście portfelowe,

– wartość narażona na ryzyko (VaR) nie jest dobrym wskaźnikiem ryzyka realizacji najgorszego scenariusza.

Autor nie ogranicza się jednak do obalania mitów. Wykorzystując swoje doświadczenie zarządzającego aktywami i tradera, dzieli się z czytelnikami cennymi wnioskami dotyczącymi takich tematów inwestycyjnych, jak zarządzanie portfelem, ocena ryzyka, dobór inwestycji, inwestowanie w fundusze hedgingowe, określanie odpowiedniego momentu inwestycji i wielu innych zagadnień.

Adresaci:

Publikacja jest wartościowym źródłem praktycznej wiedzy o rynkach i inwestowaniu zarówno dla zaawansowanych, jak i początkujących inwestorów.

Spis treści

Przedmowa
Prolog

Część I. RYNKI, STOPA ZWROTU I RYZYKO

1. Fachowa porada
Starcie Comedy Central i CNBC
Indeks elfów
Płatne porady
Wnioski inwestycyjne

2. Hipoteza rynku ułomnego
Hipoteza rynku efektywnego a dowody empiryczne
Cena nie zawsze jest odpowiednia
Inwestycje subprime
Aktywa o wartości ujemnej – epizod spółek Palm i 3Com
Nadchodzi załamanie rynku – gdzie są wiadomości?
Rozziew między zdarzeniami fundamentalnymi a ruchami cen
Ruchy cen dyktują wiadomości finansowe
Szczęście czy umiejętności? Dodatek A: wyniki historyczne funduszu Renaissance Medallion
Błędna przesłanka hipotezy rynku efektywnego: analogia szachowa
Niektórzy gracze nawet nie próbują wygrać
Brakujący składnik
Słuszne wnioski z niesłusznych przesłanek: dlaczego trudno pobić rynek
Diagnoza wad hipotezy rynku efektywnego
Dlaczego hipoteza rynku efektywnego jest skazana na śmietnik teorii ekonomicznej
Wnioski inwestycyjne

3. Tyrania historycznych stóp zwrotu
Wyniki S&P w latach następujących po okresach wysokich i niskich stóp zwrotu
Konsekwencje okresów wysokich i niskich stóp zwrotu dla dłuższych horyzontów inwestycyjnych
Czy wybranie najlepszego sektora ma swoje zalety?
Fundusze hedgingowe: względne wyniki strategii najwyższych historycznych stóp zwrotu
Dlaczego sektory i strategie o wysokich historycznych stopach zwrotu dają tak słabe wyniki?
Chwileczkę, czyli to ma znaczyć, że…?
Wnioski inwestycyjne

4. Błędny pomiar ryzyka
Gorsze niż nic
Zmienność jako miara ryzyka
Źródło problemu
Ryzyko ukryte
Ocena ryzyka ukrytego
Mylenie zmienności z ryzykiem
Problem z wartością narażoną na ryzyko
Ryzyko aktywów: dlaczego pozory mogą mylić, czyli cena jest ważna
Wnioski inwestycyjne

5. Dlaczego w zmienności nie chodzi tylko o ryzyko i przypadek
lewarowanych funduszy ETF
Lewarowane fundusze ETF: możesz się nie spodziewać tego, co dostaniesz
Wnioski inwestycyjne

6. Pułapki historii wyników
Ryzyko ukryte
Pułapka dotycząca odpowiedniości danych
Gdy dobre wyniki historyczne są złe
Pułapka polegająca na porównywaniu rzeczy nieporównywalnych
Dłuższa historia wyników mogłaby być mniej istotna
Wnioski inwestycyjne

7. Sensowne i bezsensowne twierdzenia na temat danych statystycznych pro forma
Wnioski inwestycyjne

8. Ocena wyników historycznych
Dlaczego sama stopa zwrotu jest bezwartościowa
Miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko
Ocena wyników w postaci graficznej
Krzywa zanurzenia i wykresy dwukierunkowej krzywej zanurzenia
Wnioski inwestycyjne

9. Korelacja: fakty i mity
Definicja korelacji
Korelacja wskazuje na zależności liniowe
Współczynnik determinacji (r2)
Korelacje pozorne (nonsensowne)
Błędne założenia dotyczące korelacji
Skupienie się na miesiącach spadkowych
Korelacja a współczynnik beta
Wnioski inwestycyjne

Część II. FUNDUSZE HEDGINGOWE JAKO FORMA INWESTYCJI

10. Powstanie funduszy hedgingowych

11. Fundusze hedgingowe
Różnice między funduszami hedgingowymi a funduszami inwestycyjnymi
Rodzaje funduszy hedgingowych
Korelacja z rynkiem akcji

12. Inwestowanie w fundusze hedgingowe: wyobrażenia a rzeczywistość
Przesłanki inwestowania w fundusze hedgingowe
Zalety włączenia funduszy hedgingowych do portfela
Szczególny przypadek managed futures
Ryzyko ograniczenia się do jednego funduszu
Wnioski inwestycyjne

13. Strach przed funduszami hedgingowymi: to ludzka rzecz
Przypowieść
Strach przed funduszami hedgingowymi

14. Paradoks słabszych wyników hedgingowych funduszy funduszy
Wnioski inwestycyjne

15. Błąd dotyczący dźwigni finansowej
Głupota umownych zasad inwestycji
Dźwignia finansowa a preferencje inwestorów
Kiedy dźwignia finansowa jest niebezpieczna
Wnioski inwestycyjne

16. Rachunki zarządzane: korzystna dla inwestorów alternatywa dla funduszy
Podstawowa różnica między rachunkami zarządzanymi a funduszami
Największe zalety rachunku zarządzanego
Indywidualne rachunki zarządzane a pośrednia inwestycja na zasadach rachunku zarządzanego
Dlaczego zarządzający mieliby się godzić na rachunki zarządzane?
Czy istnieją strategie nieodpowiednie dla rachunków zarządzanych?
Ocena czterech powszechnych zastrzeżeń zgłaszanych wobec rachunków zarządzanych
Wnioski inwestycyjne

Postscriptum do części II: czy stopy zwrotu funduszy hedgingowych to fatamorgana?

Część III. Kwestie portfelowe

17. Dywersyfikacja: dlaczego 10 to za mało
Zalety dywersyfikacji
Dywersyfikacja: kiedy jest wystarczająca?
Ryzyko losowości
Ryzyko idiosynkratyczne
Zastrzeżenie
Wnioski inwestycyjne

18. Dywersyfikacja: gdy więcej znaczy mniej
Wnioski inwestycyjne

19. Inwestowanie w stylu Robin Hooda
Nowy test
Dlaczego równoważenie portfela się sprawdza
Wyjaśnienie
Wnioski inwestycyjne

20. Czy wysoka zmienność zawsze jest wadą?
Wnioski inwestycyjne

21. Zasady konstruowania portfela
Problem z optymalizacją portfela
Osiem zasad konstruowania portfela
Macierz korelacji
Wyjdźmy poza korelację
Wnioski inwestycyjne

Epilog. 32 spostrzeżenia inwestycyjne
Dodatek A. Opcje – omówienie podstaw
Dodatek B. Wzory na miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko

Podziękowania
O autorze
Indeks

O autorze

Jack D. Schwager
Autor bestsellerowych książek, w których zamieścił rozmowy z najlepszymi traderami i inwestorami. Pełni rolę współzarządzającego w funduszu ADM Investor Services Diversified Strategies Fund, zajmując się portfelem walut oraz rynków terminowych. W Polsce ukazały się do tej pory "Analiza techniczna rynków terminowych" (wyd. WIG-Press) oraz "Mistrzowie rynków finansowych" (wyd. Wolters Kluwer)

Recenzje ekspertów

Gdyby ta książka była dostępna, kiedy stawiałem pierwsze kroki na rynkach finansowych, oszczędziłaby mi wiele czasu, jaki poświęciłem zdobywaniu wiedzy przez następnych 50 lat. Świetny przewodnik pomagający zrozumieć, na czym naprawdę polega inwestowanie i jak funkcjonują rynki.

Edward O. Thorp, autor bestsellerów Beat the Dealer i Beat the Market

KOŃCÓWKA NAKŁADU. OBWOLUTY MOGĄ NOSIĆ ŚLADY DŁUŻSZEGO MAGAZYNOWANIA

Książka uznanego na świecie eksperta w dziedzinie inwestowania skupia się na demaskowaniu bezpodstawnych założeń, fałszywych teorii, nierealistycznych modeli i rozpowszechnionych, nieuzasadnionych przekonań – czyli wszystkiego tego, co wciąż sprowadza na manowce zarówno nowicjuszy, jak i zawodowców działających na rynkach.

Przedstawiając wiele dobrze udokumentowanych dowodów historycznych, autor ujawnia prawdę na temat hołubionych założeń i złudnych przekonań, które leżą u podstaw niektórych teorii i modeli inwestycyjnych, oraz analizuje powszechne błędy inwestorskie.

Podczas lektury czytelnik dowie się między innymi, że:
– nie należy polegać na rekomendacjach ekspertów finansowych,

– niska zmienność nie musi oznaczać niskiego ryzyka i odwrotnie,

– ceny rynkowe nie mają rozkładu normalnego,

– inwestowanie w akcje podczas dobrej sytuacji na rynku nie sprzyja osiąganiu ponadprzeciętnych stóp zwrotu,

– skupianie się na funduszach o najlepszej historii wyników nie jest słuszne,

– historyczne stopy zwrotu nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników,

– strategia portfela funduszy hedgingowych nie jest bardziej ryzykowna niż tradycyjne podejście portfelowe,

– wartość narażona na ryzyko (VaR) nie jest dobrym wskaźnikiem ryzyka realizacji najgorszego scenariusza.

Autor nie ogranicza się jednak do obalania mitów. Wykorzystując swoje doświadczenie zarządzającego aktywami i tradera, dzieli się z czytelnikami cennymi wnioskami dotyczącymi takich tematów inwestycyjnych, jak zarządzanie portfelem, ocena ryzyka, dobór inwestycji, inwestowanie w fundusze hedgingowe, określanie odpowiedniego momentu inwestycji i wielu innych zagadnień.

Adresaci:

Publikacja jest wartościowym źródłem praktycznej wiedzy o rynkach i inwestowaniu zarówno dla zaawansowanych, jak i początkujących inwestorów.

Jack D. Schwager
Autor bestsellerowych książek, w których zamieścił rozmowy z najlepszymi traderami i inwestorami. Pełni rolę współzarządzającego w funduszu ADM Investor Services Diversified Strategies Fund, zajmując się portfelem walut oraz rynków terminowych. W Polsce ukazały się do tej pory "Analiza techniczna rynków terminowych" (wyd. WIG-Press) oraz "Mistrzowie rynków finansowych" (wyd. Wolters Kluwer)

Przedmowa
Prolog

Część I. RYNKI, STOPA ZWROTU I RYZYKO

1. Fachowa porada
Starcie Comedy Central i CNBC
Indeks elfów
Płatne porady
Wnioski inwestycyjne

2. Hipoteza rynku ułomnego
Hipoteza rynku efektywnego a dowody empiryczne
Cena nie zawsze jest odpowiednia
Inwestycje subprime
Aktywa o wartości ujemnej – epizod spółek Palm i 3Com
Nadchodzi załamanie rynku – gdzie są wiadomości?
Rozziew między zdarzeniami fundamentalnymi a ruchami cen
Ruchy cen dyktują wiadomości finansowe
Szczęście czy umiejętności? Dodatek A: wyniki historyczne funduszu Renaissance Medallion
Błędna przesłanka hipotezy rynku efektywnego: analogia szachowa
Niektórzy gracze nawet nie próbują wygrać
Brakujący składnik
Słuszne wnioski z niesłusznych przesłanek: dlaczego trudno pobić rynek
Diagnoza wad hipotezy rynku efektywnego
Dlaczego hipoteza rynku efektywnego jest skazana na śmietnik teorii ekonomicznej
Wnioski inwestycyjne

3. Tyrania historycznych stóp zwrotu
Wyniki S&P w latach następujących po okresach wysokich i niskich stóp zwrotu
Konsekwencje okresów wysokich i niskich stóp zwrotu dla dłuższych horyzontów inwestycyjnych
Czy wybranie najlepszego sektora ma swoje zalety?
Fundusze hedgingowe: względne wyniki strategii najwyższych historycznych stóp zwrotu
Dlaczego sektory i strategie o wysokich historycznych stopach zwrotu dają tak słabe wyniki?
Chwileczkę, czyli to ma znaczyć, że…?
Wnioski inwestycyjne

4. Błędny pomiar ryzyka
Gorsze niż nic
Zmienność jako miara ryzyka
Źródło problemu
Ryzyko ukryte
Ocena ryzyka ukrytego
Mylenie zmienności z ryzykiem
Problem z wartością narażoną na ryzyko
Ryzyko aktywów: dlaczego pozory mogą mylić, czyli cena jest ważna
Wnioski inwestycyjne

5. Dlaczego w zmienności nie chodzi tylko o ryzyko i przypadek
lewarowanych funduszy ETF
Lewarowane fundusze ETF: możesz się nie spodziewać tego, co dostaniesz
Wnioski inwestycyjne

6. Pułapki historii wyników
Ryzyko ukryte
Pułapka dotycząca odpowiedniości danych
Gdy dobre wyniki historyczne są złe
Pułapka polegająca na porównywaniu rzeczy nieporównywalnych
Dłuższa historia wyników mogłaby być mniej istotna
Wnioski inwestycyjne

7. Sensowne i bezsensowne twierdzenia na temat danych statystycznych pro forma
Wnioski inwestycyjne

8. Ocena wyników historycznych
Dlaczego sama stopa zwrotu jest bezwartościowa
Miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko
Ocena wyników w postaci graficznej
Krzywa zanurzenia i wykresy dwukierunkowej krzywej zanurzenia
Wnioski inwestycyjne

9. Korelacja: fakty i mity
Definicja korelacji
Korelacja wskazuje na zależności liniowe
Współczynnik determinacji (r2)
Korelacje pozorne (nonsensowne)
Błędne założenia dotyczące korelacji
Skupienie się na miesiącach spadkowych
Korelacja a współczynnik beta
Wnioski inwestycyjne

Część II. FUNDUSZE HEDGINGOWE JAKO FORMA INWESTYCJI

10. Powstanie funduszy hedgingowych

11. Fundusze hedgingowe
Różnice między funduszami hedgingowymi a funduszami inwestycyjnymi
Rodzaje funduszy hedgingowych
Korelacja z rynkiem akcji

12. Inwestowanie w fundusze hedgingowe: wyobrażenia a rzeczywistość
Przesłanki inwestowania w fundusze hedgingowe
Zalety włączenia funduszy hedgingowych do portfela
Szczególny przypadek managed futures
Ryzyko ograniczenia się do jednego funduszu
Wnioski inwestycyjne

13. Strach przed funduszami hedgingowymi: to ludzka rzecz
Przypowieść
Strach przed funduszami hedgingowymi

14. Paradoks słabszych wyników hedgingowych funduszy funduszy
Wnioski inwestycyjne

15. Błąd dotyczący dźwigni finansowej
Głupota umownych zasad inwestycji
Dźwignia finansowa a preferencje inwestorów
Kiedy dźwignia finansowa jest niebezpieczna
Wnioski inwestycyjne

16. Rachunki zarządzane: korzystna dla inwestorów alternatywa dla funduszy
Podstawowa różnica między rachunkami zarządzanymi a funduszami
Największe zalety rachunku zarządzanego
Indywidualne rachunki zarządzane a pośrednia inwestycja na zasadach rachunku zarządzanego
Dlaczego zarządzający mieliby się godzić na rachunki zarządzane?
Czy istnieją strategie nieodpowiednie dla rachunków zarządzanych?
Ocena czterech powszechnych zastrzeżeń zgłaszanych wobec rachunków zarządzanych
Wnioski inwestycyjne

Postscriptum do części II: czy stopy zwrotu funduszy hedgingowych to fatamorgana?

Część III. Kwestie portfelowe

17. Dywersyfikacja: dlaczego 10 to za mało
Zalety dywersyfikacji
Dywersyfikacja: kiedy jest wystarczająca?
Ryzyko losowości
Ryzyko idiosynkratyczne
Zastrzeżenie
Wnioski inwestycyjne

18. Dywersyfikacja: gdy więcej znaczy mniej
Wnioski inwestycyjne

19. Inwestowanie w stylu Robin Hooda
Nowy test
Dlaczego równoważenie portfela się sprawdza
Wyjaśnienie
Wnioski inwestycyjne

20. Czy wysoka zmienność zawsze jest wadą?
Wnioski inwestycyjne

21. Zasady konstruowania portfela
Problem z optymalizacją portfela
Osiem zasad konstruowania portfela
Macierz korelacji
Wyjdźmy poza korelację
Wnioski inwestycyjne

Epilog. 32 spostrzeżenia inwestycyjne
Dodatek A. Opcje – omówienie podstaw
Dodatek B. Wzory na miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko

Podziękowania
O autorze
Indeks

Gdyby ta książka była dostępna, kiedy stawiałem pierwsze kroki na rynkach finansowych, oszczędziłaby mi wiele czasu, jaki poświęciłem zdobywaniu wiedzy przez następnych 50 lat. Świetny przewodnik pomagający zrozumieć, na czym naprawdę polega inwestowanie i jak funkcjonują rynki.

Edward O. Thorp, autor bestsellerów Beat the Dealer i Beat the Market

Recenzje klientów:

Średnia ocena klientów:
79,90 
Liczba wszystkich recenzji: 0

Opinie

Na razie nie ma opinii o produkcie.
Pomóż innymi Klientom dokonać udanego zakupu i dodaj recenzję

Napisz pierwszą recenzję “Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity”


Wróć do strony